最优投资组合公式(最优股票投资组合)

2023-05-12 18:45分类：黑马捕捉阅读：

相信很多投资者在做投资的时候都会有选择困难症：我应该配置多点股票好呢，还是多配置点债券型或者理财产品好呢？

事实上，每位投资人对收益的偏好以及风险的厌恶都是各有不同的。按道理说，无风险收益越高，投资者更愿意多配置一些。那无风险收益率到底对资产配置影响有多深？

我们仅以风险厌恶系数为4的投资者作为观察对象罗列无风险利率变化时资产配置的情况：

去赌场赌博，胜算是非常低的。这没有什么可惊讶的，大家都知道赌场具有最佳的胜率。但是有一种游戏，如果玩得好的话，可以给你一个合法的机会战胜赌场庄家，这个游戏就是二十一点。有一本畅销全球的书，名为《战胜庄家：二十一点取胜策略》，作者是爱德华·索普，他是个训练有素的数学家，在书中，他描述了智取庄家的方法。[18]

主动型投资经理达到这个目标的方式，是增加组合里的个股数量。在他们看来，投资组合里的股票数量越多效果就越好，十个好过一个，一百个好过十个。因此，一个传统的基金会持股超过100个不同的股票。指数型基金对此没有异议，因为通常指数本身就是多元化的反映。

1999年在我写作《巴菲特的投资组合：集中投资的大师》[39]一书时也遇到了同样的问题，没有足够的集中投资者的案例可供研究，无法得出一个令人满意信服的结论。怎么办呢？我们自行建立了统计实验，设计出一个拥有3000个集中投资组合的统计。[40]

关于华尔街的人们如何与金钱打交道的情形，好莱坞电影已经给人们留下了深刻的印象：同时接听两个电话，疯狂地记录着什么，同时盯着多个电脑屏幕，上面永远闪烁着不断跳动的数字，一旦股票价格下跌，便显出一脸痛苦的表情。

大道至简，大家应该都知道下面这个公式

信托产品的分类

所以说，我们做投资之前，一定要搞清楚我们的投资产品风险有多大，我们能够承受的风险有多大，依照风险承受能力来确定投资品种。

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双子座（5月21日-6月20日）& 天秤座（9月23日-10月22日）

很明显，巴菲特从不急于让市场对于自己认为的真理进行肯定。他说：“只要公司的内在价值以一个令人满意的速率在提升，公司被股市认可的速度并不重要。甚至，实际上，这种迟来的认可还有好处，它能提供更多可以折扣价买入的机会。”[54]

劣势：银行会收取一定代销费用，在银行购买到的信托产品收益率普遍较低；并且银行代销的信托产品数量非常少，大部分银行销售人员对信托产品的了解程度也有限。

但是，众所周知，决定买哪些股票只是故事的一半，另一半是投资组合的持续管理。