敞口头寸法(敞口头寸多头)

2023-08-02 08:05分类：黑马捕捉阅读：

转型升级在路上

钢铁企业拥有“智力”资源

侯昊认为，对于消费白马行业来说，估值只是一个其中的方面，业绩的确定性和对未来业绩的预期才是决定股票未来价格的最重要因素。消费行业参考境内外投资案例来说，都是价值投资最好的典范。短期最有可能触发分歧的是股价是否透支未来的业绩，长期还需关注政策性因素的影响。

20、财务预警信号：

（1）RiskCalc 模型——适用非上市公司

不过道明证券表示：“事实证明，美联储似乎偏鸽这抬高了价格并可能增加了黄金的敞口。同时近期国际贸易方面仍存在的一些不确定性因素可能导致黄金净多头持仓再度增加。”

7月以来，他所在的私募基金持续加仓金融、证券、电子、医药生物等板块龙头股，持股仓位上涨至85%。他认为，中国经济持续好转的基本面、北向资金持续加仓A股、货币宽松政策带来资产价格提升等因素，都为下半年A股投资带来更广阔的回报空间。

（2）资本监管

此外，浙江怿淳的另一优势在于风控对风险的整体把握度，当断则断。“在风控方面，我们公司坚持所有的风控组成员必须要拥有5年以上的现货贸易和期货交易经验。我们始终认为脱离了市场的风控只能叫止损员，只有一直在市场中的风控，才能做到及时嗅到危险气息，对产品作出风险提示。我们有极具个人风格的风控体系，覆盖交易的全过程，如研究风控、调研风控、交易风控、事件风控，贯穿于交易的各个环节。”叶丽娜说。

·劳动生产率=(截至当月累计工业增加值总额*12)/(行业职工平均人数*累计月数)

下单集中式套期保值系统被国内某大型国企所采用。由于历史原因，此国企内部有57家独立经营的企业，集团不可能为每家企业分别建立单独的套期保值策略，具体方案由各个企业单独制定，但下单工作汇总到集团的一个专门部门，之后统一操作。这样做，既保证了各个企业套期保值策略的合理性和时效性，又使得集团能够统一管理头寸，以便及时应对极端的风险情况。

900. local income tax (local surtax) 地方所得税

（5）现场检查处理阶段。分为四个环节：检查处理的方式、"现场检查意见书"的作出和执行、"行政处罚决定书"的作出、"行政处罚决定书"的执行。

（3）经济资本配置【top-down, bottom-up】

·行业产品产销率=行业产品销售量/行业产品产量（高则好）

1200. risk management 风险管理

（2）风险对冲

采取类似加仓投资策略的私募基金不在少数。

（2）市场风险——包括利率风险、汇率风险、股票风险、商品风险。对银行而言，利率风险最为重要。数据易获取，一般采用分散投资降低系统性风险。

1260. short-term funds 短期资金

（3）监督检查——现场VS非现场，

1230. savings accounts 储蓄存款帐户

CFTC数据显示，大型投机者在最近一个报告周内大幅削减了黄金期货的看涨头寸。

定期开放为主：从开放形式来看，18只基金中，11只是每三个月开放一次，2只是每六个月开放一次，5只是开放式的；整体而言更多的是定开的形式。

在柳军看来，科技股的投资相对复杂，对于大多数投资者而言，指数化投资科技股是较好的选择。在此前接受中国基金报记者的采访中，柳军表示，“科创50ETF将大幅降低投资者参与科创板投资的门槛，科创板ETF的推出丰富了投资者参与科创板的投资工具。此外，科创板ETF也将接轨科创板的制度安排，ETF涨跌幅也将相应调整为20%，大大增强ETF的可交易性和流动性。”

此类保证金是通过高级数学计算以及必须借助市场数据演算得出的理论值决定的，具有更大的优势和价值，通常对账户也能产生更大的杠杆作用，但当市场行情不佳时，更大的杠杆作用也会导致更大的损失。

⑦资产管理【12% 全权委托的资金管理】

①商业银行一揽子保险。②错误与遗漏保险。③经理与高级职员责任险。④未授权交易保险。⑤财产保险。⑥营业中断保险。⑦商业综合责任保险。⑧电子保险。⑨计算机犯罪保险。

对外币流动性管理的2种方法：本币转换为外币，重要外币单独流动性安排。

选择关键风险指标的基本原则：相关性、可计量性、风险敏感性、实用性。

（3）系统缺陷——①数据/信息质量、②违反系统安全规定、③系统设计/开发的战略风险④系统的稳定性、兼容性、适宜性

以期权为代表的场外衍生品，也可以为钢铁企业提供更灵活更个性化的风险管控工具。银河期货钢铁事业部郭军文表示，当下，焦炭1801合约已经大幅上涨，除了关注其能否继续上行，更应该注意到期货价格呈现深度升水状态。此时，钢铁企业可以买入焦炭现货，同时买入焦炭看跌期权。这样，既保证了生产的稳定，又提前锁定了收益，避免期货升水幅度缩小的风险。另外，即使期货价格继续上涨，企业也不用担心保证金的问题。除了场外期权，期货公司风险公司还可以提供仓单抵押、产能保值等综合性服务。

资金交易业务——①前台交易；②中台风险管理；③后台结算/清算

4．情景模拟法

关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款向下迁徙金额/（期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额）

财通基金：朱海东

（4）流动性风险——无力减少负债或增加资产。多维风险。

2．久期分析法

量化对冲公募发展两阶段

欧元/美元：

李燕杰认为，钢铁企业的内部套期保值系统大致可以分为四种架构方式，包括经营集中式、项目式、下单集中式以及内部贸易式。

对于未来的指数管理，董梁表示，会严格遵守指数增强的限制，坚持以自下而上选股为主进行量化投资，严格约束各个维度上的风险暴露，在有限范围内进行超配或低配，以控制跟踪误差，在此基础上追求超额收益。

2．信用风险指标

保证金计算公式：