海航的飞速崛起之路

在角逐海航这场比赛中，辽宁方大算不上热门选手。

而据媒体早年间报道，1994年，21岁的方威甚至还出任过万达商贸中心总经理，“端过”王健林家的饭碗。

海航的崛起得力于当时的天时地利人和，集团正式开航时间为1993年，八九十年代国家经济政策开放，同时海南由于地理位置原因交通不便，轮渡缓慢而且紧缺。

“房买不起，药不能乱吃，那就买点猪饲料给狗子吧，应该也能吃哈。”一位网友调侃。类似的评论在抖音里铺天盖地，但其实很多网友也搞错了，方大集团并不卖猪饲料，卖猪饲料的是正大集团。

在2013年以后，海航开始疯狂扩张，仅在2013年4月份、5月份2个月内，海航集团就收购了欧洲NH酒店集团20%的股权，澳大利亚Arens航校80%的股权。

于是，辽宁方大不仅喜获了一个“辽宁憨憨”的戏称，更是靠着#辽宁企业转账100次援助河南#、#送辽宁憨憨上热搜#等话题在微博引起了热议。引得一众网友直呼，“这样的企业必须支持一下”，却因辽宁方大只有炭素、钢铁、化工和医药等产品，感叹一声，“打扰了，这个真的支持不起”。

方大集团入手

据国泰君安钢铁团队测算，方大特钢2021年吨钢毛利980元/吨，同比升15%，吨钢净利618元/吨，同比升28%。研报认为，方大特钢通过产品结构优化，实现了盈利能力提升。

而那个趁势而为，一口吞下海航航空板块，身价暴涨的方大集团又有怎样故事?

可以说，在奖励员工这件事上，方威确实足够“大方”，也擅长以各种激励机制调动员工积极性。2020年10月，方大九钢就曾举办一个“轿车发放仪式”，耗资5亿元，奖励员工2933台江铃福特领界和1183台一汽大众迈腾。而发放奖励的原因，则是因为方大九钢在被辽宁方大收购前实际上处于濒临破产的状态，为了调动员工积极性，方威承诺从2016年开始，方大九钢如果能连续5年实现预定利润目标，就向每位员工奖励一辆价值10万元左右的轿车。

面临成本压力，降本增效成为方大特钢重点工作之一。

除方大特钢已披露年报外，方大炭素与东北制药日前据披露称业绩预增。

中证智能财讯 方大集团（000055）2月28日披露2022年年度报告。公司全年实现营业总收入38.47亿元，同比增长8.13%；归母净利润2.83亿元，同比增长27.35%；扣非净利润2.71亿元，同比增长61.63%；经营活动产生的现金流量净额为2.21亿元，上年同期为-6342.53万元；报告期内，方大集团基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为5.03%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.5元（含税）。

数据统计显示，方大集团近三年营业总收入复合增长率为8.57%。近三年净利润复合年增长率为-7.23%。

年报显示，方大集团始终秉持“科技为本、创新为源”的经营理念，不断加大研发投入，将智慧幕墙、光伏建筑一体化幕墙（BIPV）、PVDF 铝单板、轨道交通屏蔽门系统等产品打造成为全球行业标杆，方大智慧幕墙综合实力位居行业前三，轨道交通站台屏蔽门系统被国家工业和信息化部认定为“制造业单项冠军产品”等。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，幕墙系统及材料收入28.77亿元，同比增长11.31%，占营业收入的74.79%；地铁屏蔽门及服务收入5.65亿元，同比增长5.66%，占营业收入的14.68%；房地产租售及物业服务收入3.70亿元，同比下降9.28%，占营业收入的9.61%。

截至2022年末，公司员工总数为2917人，人均创收131.88万元，人均创利9.70万元，人均薪酬14.83万元，较上年同期分别增长9.69%、29.18%、9.20%。

2022年，公司毛利率为24.15%，同比上升1.77个百分点；净利率为7.44%，较上年同期上升1.06个百分点。

分产品看，幕墙系统及材料、地铁屏蔽门及服务、房地产租售及物业服务2022年毛利率分别为17.73%、23.18%、71.29%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为5.03%，较上年同期增长0.94个百分点；公司2022年投入资本回报率为4.45%，较上年同期增长0.71个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为2.21亿元，同比增加2.85亿元；筹资活动现金流净额-2.47亿元，同比减少2.96亿元；投资活动现金流净额-9098.22万元，上年同期为-1.17亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为8630.46万元，上年同期为-22901.14万元。

2022年，公司营业收入现金比为92.81%，净现比为78.18%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.29次；固定资产周转率为5.87次，上年同期为6.22次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.54次、4.04次。

2022年全年，公司期间费用为4.71亿元，较上年减少1467.32万元；期间费用率为12.23%，较上年同期下降1.41个百分点。其中，销售费用同比下降8.2%，管理费用同比下降7.26%，研发费用同比增长5.78%，财务费用同比下降6.12%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司应收账款较上年末增加49.57%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；货币资金较上年末减少3.79%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；存货较上年末减少3.10%，占公司总资产比重下降0.41个百分点；固定资产较上年末减少2.50%，占公司总资产比重下降0.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付票据及应付账款较上年末增加11.87%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；长期借款较上年末减少5.25%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；递延所得税负债较上年末减少0.14%，占公司总资产比重下降0.34个百分点；短期借款较上年末增加2.39%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2022年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为6.48亿元，较上年末增长2.20亿元，占应收账款总额比例为61.27%，较上年末上升4.04个百分点。

从存货变动来看，截至2022年，公司存货账面价值为7.11亿元，占净资产的12.36%，较上年末减少2274.85万元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2022年全年，公司研发投入金额为1.62亿元，同比增长5.78%；研发投入占营业收入比例为4.21%，相比上年同期下降0.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为54.33%，相比上年同期下降0.07个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为22.46%，相比上年同期下降1.05个百分点。

2022年，公司流动比率为1.24，速动比率为1.08。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为吴宣东、黄学明，取代了此前的第一上海证券有限公司、银叶量化对冲1期私募证券投资基金。在具体持股比例上，方威、VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND、VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND持股有所下降。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.87亿元，占总销售金额比例为17.85%，公司前五名供应商合计采购金额6.77亿元，占年度采购总额比例为22.03%。

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