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网站首页卖出认沽期权开仓(认沽卖出开仓)
50ETF期权一级试题
买方选手首先选好主力合约就是选现价最靠近行权价的认沽期权合约，尽量买当月的，同时距离行权有一定时间的，根据对应标的比如50ETF，KDJ和MACD的结死叉的走势，或者根据60分钟走势，选择买入点。
A.24
5月6日晚间，上交所发布《关于对2019年5月到期的上证50ETF认购期权合约限制开仓的公告》。
到期被行权；
当投资者预期股价近期下跌概率较小时，可以卖出认沽期权获得权利金，增加收益。
根据期权约定的交易方向，期权可以分为认购期权和认沽期权。期权交易的开仓方式有买入开仓和卖出开仓。因此，期权的四种基本交易为：买入认购、卖出认购、买入认沽、卖出认沽。买入开仓的持仓称为权利仓，卖出开仓的持仓称为义务仓。买入认购适用大涨的行情，买入认沽适用大跌的行情，卖出认购适用不涨的行情，卖出认沽适用不跌的行情。
如果判断大盘走势是上涨趋势，你就应该买入认购期权。当大盘出现大幅上涨时，你可以用较小的权利金买入较大幅度的认购期权。此时你可以获得一定的杠杆效应，既能享受到股市上涨带来的收益同时还能保留一定的资金用于其他投资。
D.限制卖出期权合约数量
选择合约标的时，应该选择和股票相同或相近的指数作为行权价。这样期权交易能更加合理、公平。如果你不清楚标的股票的情况可以选择300ETF，上证50ETF等等都是可以作为标的。
公告称，截至2019年5月6日收盘，到期月份为2019年5月的未平仓上证50ETF认购期权合约数量为139.77万张，对应的合约标的总数为上证50ETF流通总量的79.05％，超过75％。
根据《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》第四十七条相关规定，上海证券交易所自2019年5月7日起，暂停到期月份为2019年5月的上证50ETF认购期权合约的买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外）。该比例下降至70％以下后，自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。限制开仓期间，投资者仍可对该合约进行平仓交易。
此次风控措施的实施依据是《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》第四十七条相关规定，这一规则在2015年1月50ETF期权上市前就已制定。
业内人士表示，期权本质上交易的是权利，50ETF认购期权持有者在合约到期时可以提出行权、以行权价格购入50ETF。不少投资者应该想到了：在极端情况下，市场上的认购合约持仓超过一定数量，到期可能没有足够的50ETF现货供行权交割。一言以蔽之，交易所在股票期权市场实行限开仓制度，其主要目的是为了避免在期权行权交收时出现逼仓现象，保证市场的平稳运行。但投资者不必担心，尽管当月50ETF认购期权合约数量较多，其中实值合约（行权价低于标的市价）持仓量占比仅为3.73％，占比非常小。通常情况下，仅有实值合约才可能被行权，虚值合约（行权价高于标的市价）不会被行权。因此，当月合约到期时，实际需要交割的标的数量较少，不会引发“逼仓”现象，合约交割风险非常有限。
一、只有当月认购期权合约受影响。限制开仓仅限于“触发限开仓的月份的认购合约”。目前，只有当月认购合约触发限开仓，因此只暂停当月认购期权开仓交易，其他月份认购期权的交易不受限制。
二、认购期权平仓指令不受影响。触发限开仓不代表当月认购合约不能再进行交易，限开仓期间仍能进行相应合约的买入平仓、卖出平仓和备兑开平仓。然而，投资者需要注意平仓的流动性风险问题——由于限制开仓后，当月认购期权买入开仓和卖出开仓的指令都无法下达，部分合约流动性可能受影响。
三、认沽期权开仓不受影响。认沽期权的权利与认购期权的权利正好相反。50ETF认沽期权权利方在到期时可以提出行权、以行权价格卖出50ETF，认沽期权的行权不会导致逼仓风险，因此所有月份的认沽期权交易皆不受影响，持有现货的投资者仍可以买入认沽期权做保险策略。
四、备兑开仓不受影响。通知中特别指出，备兑开仓不受限开仓制度的影响，笔者认为这是交易所基于市场流动性的考量。首先，做备兑的投资者已持有50ETF现货，不会发生逼仓现象；其次，限开仓后，允许备兑开仓可以有效增加供给，提高市场流动性。
“4月9号，我们对三大指数的65日连续收益率做了分析，发现过去12年，只有2007、2009、2015年的涨幅比第一季度大，这个数据让我们在风险处理上有了一定的准备。”赵林说。
据赵林介绍，50ETF期权波动率期限结构在市场低开后并没有上涨，反而随着市场的下跌而小幅下降，这种状态维持到了10:30, 是不合理的，下午期权定价才趋于合理，说明大量投资人并没有在第一时间对风险做出处理，而是采取了观望的态度，比较犹豫。尤其是远月认沽期权的隐含波动率不涨反降，更是提供了绝佳的对冲窗口，这在海外市场是见不到的。市场参与者的风险控制和危机处理能力有待提高，但是这也在一定程度上说明了市场的恐慌情绪并不高。
据上交所相关统计，2019年3月，上证50ETF期权市场运行总体平稳，定价较为合理，风控措施有效，3月4日成交量达到3789742张，为当月最高成交量。3月，期权市场累计成交量5476.23万张，与上月相比增长42％；日均成交量260.77万张，与上月相比增长1.43％；日均成交名义价值717.01亿元，与上月相比增长7.8％；日均权利金成交额18.42亿元，与上月相比增长22.72％；日均未平仓合约数278.23万张，与上月相比增长14.65％。
自2019年以来，50ETF期权累计成交量为1.28亿张，其中认购期权6875.26万张，认沽期权5959.62万张，日均成交量221.29万张；成交名义价值3.34万亿元，日均575.09亿元；权利金成交额775.46亿元，日均13.37亿元；日均未平仓合约数249.36万张。当月最后一个交易日50ETF期权上市交易合约总数为138个。
