文/au说黄冠军

一、量能名词

成交量依其所处坡段的形态位置有下列几项代名词：短期回调趋势中的支撑量和防守量、推送股价向上的攻击量、短息窒息的凹洞量、高档的出货量。

中期趋势中的底部支撑量、进行间换手量、中期整理窒息量、上攻量能不足时的补量、观察进攻的发起点多空量形态等。将于下文依序阐述之。

二、量价关系

成交量的变化是股价趋势相当重要的观察指标，由于底部浮现前的成交量变化代表价是否进入盘底末期阶段，或仍持续盘跌走势。一般情况下，底部形态在周线的变化下会出现周量依次走平数周，紧接其后出现窒息量，后一周出现涨量增的红K线走势，用以确认底部讯号。

突兀量的发生如在底部区，可观望两天，股价若远离底部区域可视为底部支撑量。若股价为盘整形态，需观察一周以上变化；突兀量的低点若跌破，将造成底部支撑失败之万里长空走势。所以盘跌过久的股票一旦出现异常大量，不一定是支撑量。

如下图一跌破44元，目前无力再度站上，造成后来股价重挫，此等异常大量，称为突兀量，一般都大于六日均线两倍以上。上述盘势为底部支撑失败的案例。

上涨波中也可能出现突兀量，如图二走势，该股从7.05涨起，并于三周后出现连续涨停的诱空走势，高开下跌，爆出大量，开始一周左右的震荡下跌，并于一周后出现向上走势，并往新高迈进。此异常大量称为换手量。

图一：突兀量

图二：换手量

三、量能思考

投资人在阅读报纸杂志关于量能解释的咨询时，有时会对一些股票名词感到迷惘，如有大量后必有高价或创新高价不一定有新高量、量价背离，股价反转、量大非头，甚至价稳缩量等似是而非的理念。当遇到这些困扰是理应判别多空趋势，才不至于将成交量反客为主，反而忽略多空趋势的重要性。

正常情况下，股价与人交流成正比，既中期进入空头（熊市）的股票因为股价乏人问津，人气涣散，买气意愿相当薄弱，量能萎缩乃属于正常现象。所以成就了为股价上涨的前兆，没有成交量的股价也没有涨升的空间。可以观察6日均线与24日均量的关系，长期人气退潮的股票在股价下跌坡段的走势，其6日均量往往是小于24日均量。

股价上涨后带动人气追加，所以价涨量增。人气持续退潮的股票，必然等到第一次出现成交量大于6日均量才会吸人气，而后几天，成交量能持续温和增加，才有机会使6日均线突破24日均量，摆脱人气退潮与股价迷思的现象。

(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

对于出货还是洗盘，只有事后才知道。世上没有后悔药，这应该是多数投资者，尤其是刚入市的投资者，需要重点学习的。

洗盘买，出货卖!洗盘出货傻傻分不清，看一眼“换手率”你就知道了，轻松分辨洗盘出货!

主力洗盘出货的目的：

主力震仓(洗盘)的目的是尽量把心态不坚定的跟风盘甩掉。主力出货的目的是尽量吸引买盘，通过各种手段稳定其他持股者的信心，而自己却在尽量高的价位上派发手中尽量多的股票。

洗盘和出货的区别：

1.从均线上来看：洗盘不会破坏均线趋势，不会跌破重要均线(一般来说是10日均线)，即使跌破也会在均线下缩量盘稳，再迅速拉升回到均线之上;洗盘时均线不会太陡，且喇叭口刚刚发散。出货时，则均线系统多头排列会被破坏，并最终跌破均线;同时均线上攻的斜率大于45度，且喇叭口发散程度放大。

2.从成交量来看：既然洗盘是主力为了吸筹，那么在股份下跌时，成交量必然不会很大，而洗盘完毕股价上涨时，成交量会放大;出货时，股价上升持续时间短，成交量并不会很大，有很多对倒盘，但股份下跌时，成交量明显放大。

3.从K线图来看：洗盘时日K一般不会拉大阴线，顶多拉2、3根小阴线;出货时，日K经常拉中、大阴线，因为到后期，主力手中的筹码越来越少，对股价的可控度也会下降。

4.从盘面来看：盘面浮筹因为被主力暗中买入，会越来越少，成交量呈递减趋势;出货时则相反。另外洗盘时股价不会拉升的太厉害，如此不会让投资者恢复持股信心。

5.从内外盘来看：当天外盘和内盘成交量比：洗盘内外盘成交差不多，出货时一般内盘大于外盘，且常有大卖单出现。

6.从基本面来看：整个洗盘过程中无关于该股的利好消息出现，致投资者持股心态不稳。

什么是换手率：

换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。换手率越大，表明交易活跃，人气旺参与者众;反之，交投清淡，观望者众。

其实从字面理解就知道换手率的大概意思。但是我们股票必须要了解的并不是单单的概念，我们要知道换手率高说明什么，换手率低又说明什么，才能根据盘面的换手率来给股票做分析参考。

换手率高低的判断：

换手率是指某只股票在一定时间内的成交股数与其流通股本之间的比值，换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股;反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。

一般来讲，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。以下是一个日换手率的参考数据表：

要点：

(1)高换手率股价在上涨，说明主力积极拉升做高动机。(2)高换手率股价不涨，说明借机出货。(3) 股价在底部，低换手率。但股价大幅上涨，说明主力控盘较高。

日换手率出现10%之后介入

在总体的上升趋势中，出现10%的换手率，大多意味着强势大资金的进场。在此大前提下，可在满足下面的其他买入条件后，投资者可以适时短线介入。但在大的下跌趋势中，在趋势明显改善之前，10%换手率的可能性降低，投资者不可单单以此作为买入依据。

在许多股票的上升后期，日换手率也会出现10%或者以上的情况，这是我们在利用10%换手率时所应特别留意的，其实，只要我们严格按照特定的买入原则并及时做出止损，是可以避免10%换手率出现后中长期顶部的不利局面的。

换手率六大原则：

1、选股唯一准则是--趋势为王。例如在大牛市中，空头绝迹，短暂的回调都是新的建仓机会，分批买入，逐渐建仓。不同板块的大趋势都会带动板块内个股趋势性涨跌。这时换手率将只是辅助功能。

2、低位换手率非常高，并不意味着主力在吸货，特别是股价还在下跌趋势里的时候，常常是继续派发的表现。而且换手率还要结合一定阶段时间内平均换手率和筹码集中价格来看，如果没有扰动主力筹码价格，那么洗盘的可能性极大。

3、股价翻了一倍两倍，某一段时间又开始换手率增加，看起来好像充分换手洗盘，而有时其实的确是主力在拉高出货，这往往更多需要依靠盘口下单和成交详情来观察，如果明显大单挂卖和高卖委比，那么要警惕主力出货。

4、拉升时如果一只股票当天换手率超过10%(新股或刚上市不久的股票除外)通常表明主力在盘中开始动作。当然还要根据之前2周之内平均换手率来看，如果突破平均换手率2倍以上，那么主力资金在出入是准确无误的。

5、低位主力通常拿不到多少筹码，所以散户最容易上当的就是一只股票突破长期下降趋势后的回调中，股价不阴不阳，换手率低下，散户一卖，主力照单全收，这一阶段换手率比上涨时小得多，但是主力能拿到的筹码却不少。所以密切关注不合理的回调，如果大单成交少，散单成交多，那么很明显主力在压低吸筹。

6、行情初始阶段某只股票连续三天以上换手率大的吓人，平均一天10%以上，股价连连狂升，请注意，这将是板块中领涨股，如果这一情况发生在大盘回调期间，那么更要加仓这类抗跌且量价持续飙升的股票。如果连续5天、7天都在不断飙升量价成交，那么这注定是一只黑马牛股。

如何利用“换手率”选出大牛股：

换手率选股技巧1：选择换手率较高的股票。股票充分换手，平均换手率在行情发动阶段达到10%以上，股票价格才能不断上扬。而换手率低的股票，由于没有资金做保证，成为市场的冷落对象，股价难以迅速提高。

换手率选股技巧2：选择出众多主力持有的、市场普遍看好的、换手率高的股票。被众多机构造中的股票一般代表市场的一种动向，若投资者与主力不谋而合，往往能降低系统风险，提高资金回报。

换手率选股技巧3：选择一段时间内而不是两天之内换手率较高的股票。有的股票可能借助某些市场消息，两天之内换手率较高，但难以维持长久，多有借消息出货的迹象，若买入这类股票风险较大。因此，操作中应选择一段时间内换手率较高而有增加趋势的股票，这类股票发动行情时涨幅要高于大盘。

(2)换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

(3)将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。 一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原 因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。

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科创板已经开张了三天，而主板市场在周一大跌之后，用了两个交易日就基本收复了本周的失地。今天，沪指上涨23.34点，以2923.28点报收，似乎大家的注意力又逐渐开始向主板市场转移。

比较可喜的是，主板的反弹，并不是因为科创板的热度降下来了。相反，主板的走强，正是在科创板继续火热的同时出现的。所以，我个人感觉，科创板的热度，实际上是让大家看到了赚钱效应。那么，这样的共振效应，能否持续？

图片来源：摄图网

近期，我本来准备在“道达号”微信公众号（ID：daoda1997）的手记文章中少谈一些科创板，多谈一些主板。一方面，因为我们道达号已经有了专门针对科创板的固定栏目《决胜科创板》；另一方面，在我们的网友中，开通了科创板权限的只占少数，更多的投资者还是只能参与主板交易。

但是现在我发现，科创板依然是每天市场关注度最高的“战场”。更重要的是，科创板的持续火爆，对于主板市场，也有着正面的影响。也就是说，这不仅仅是少数人的“狂欢”，旁边看热闹的人，依然会有所收获。所以，今天的文章，还是准备先从科创板谈起。

昨晚，我在文章最后部分提到，科创板由于新股上市前5个交易日都不设涨跌幅限制，这对所有人来说，都是一种新玩法，因为历史上还没有出现过。所以，我需要对科创板再多观察几天，要适应新的市场环境。

那么，在观察了三天之后，达哥又有怎样的感受？

首先，最大的感受，就是刺激、过瘾。而且我发现，游资热钱对科创板的炒法，和以往是有很大不同的。既有高举高打，也有大幅低开之后的拉升，更有巨量换手之后的暴涨。

这样的大场面，对已经平静了很久的A股市场来说，再次让人感受到了两个字——刺激。尤其是今天，很多股票让人感觉非常刺激、过瘾。

比如福光股份和沃尔德，前两天似乎并不是什么明星股，之前大家目光都聚焦在安集科技、南微医学、中微公司等身上。但今天，这两家公司却是绝对的明星。

福光股份，今天一天之内大涨了近50%，难道你还会无动于衷？沃尔德，也大涨了34%，股价也创下了上市以来的新高，让上市首日所有买入的人全部赚钱。另外，这25只个股，轮番表现。

看到这些股票的表现，难道你还会怀疑科创板的热度？

其次，科创板公司的价格，已经不再是简单意义上的股价，感觉仅仅是一个数字而已。因为从炒家的角度出发，大家已经不看股价的绝对高低了，只看趋势，不管什么价格，只要觉得趋势还要涨，还有大资金在进入，那就还会吸引大家的目光。

现在，科创板25家公司，股价在百元以上的个股4只，50元~100元区间的高价股12只，剩下的9只个股里，7只是40多元的，一只39元，最低的中国通号也有10元多。

而在主板市场，如果股价要超过六七十元，甚至是上百元，那得是多好的公司啊？但在科创板就不一样，四五十元的价格，只是起步价。低于40元的价格，可能都不好意思说。

高价股那么多，到底是好事还是坏事？这个我不好去说，这是市场供需关系决定的，最终他们会如何发展，也是要由市场说了算。但最起码一点，科创板给平淡了几个月的市场，带来了活力。

那么，科创板市场虽然目前从规模来说也只能算是小众市场，那它又是如何影响主板市场的人气？

今天，有个朋友总结得比较好，“以前在散户大厅炒股，如果有一个人因为赚大钱而发出了欢呼声，那么周围肯定会围上一圈人，大家战斗的欲望都会大幅提升。”

科创板已经打出了赚钱效应，你说主板市场那么多围观的人会不激动吗？

图片来源：摄图网

说了那么多科创板的内容，现在回到主板市场。今天，主板市场涨停个股明显增多了，尤其是深市，有高科技题材的公司，热点很多。比如PCB概念，近期一直很强。

另外，由于苹果公司准备在秋季发布新手机，今天苹果供应链个股都有很强的表现，东山精密、蓝思科技、德赛电池涨停，工业富联、欧菲光、安洁科技等也有较大涨幅。

所以，对于主板市场的投资者来说，也不要因为科创板火爆了就眼馋，主板市场的科技股同样值得关注。至少现在看来，和科创板相比，主板的科技股似乎是价值洼地，股价没那么夸张。

有人说，科创板的推出，也有可能真给A股市场带来科技股的大时代。对于这个观点，我觉得下半年可以重点跟踪。

最后简单说一下后市的看法，大盘反弹了两天，大的方向还没有完全走出来，短期主要的热点，可能还会在科创板和科技股上。

对于大盘指数，暂时不必太悲观，短期的赚钱效应出来了，可能市场会相对活跃起来。

另外，《决胜科创板》、《每日夜报》一如既往照常更新，大家可以点击道达号菜单栏“头等舱”里的“决胜科创板”、“每日夜报”（如下图所示），进行阅读。

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沪深300指数仓位参考

日期：2019年7月24日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

本文封面图片来源：摄图网

投资有风险，独立判断很重要

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证券时报•数据宝统计，截至（1月6日）收盘，沪指报3083.41点，跌0.38点，跌幅为0.01%；深成指报10698.27点，涨41.87点，涨幅为0.39%；创业板指报1859.92点，涨23.91点，涨幅为1.30%。个股方面，今日41只A股换手率超过20%，其中，天迈科技、神驰机电等2只个股换手率达五成以上，半数筹码易主。（数据宝）

1月6日两市换手率居前个股一览

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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筹码、筹码变动、换手、换手率

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