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2017-09-09 央视财经交易时间
雷立刚：误打误撞入市 一只新股亏光
记者：贾林 摄像：金淦
前段时间，网上有一篇名为《3次卖房炒股惨败，1600万盈利一场空》的文章出现在不少人的朋友圈。文章的作者叫雷立刚，入市20年，几起几落，这篇文章就是他对自己投资生涯的反思和记录。不久前，我们的记者在成都找到了他，让我们来看他的故事。
成都，天府之国的宜居之城，记者在这里见到了雷立刚。在采访前雷立刚告诉记者，为了能够安心炒股、写作，他在离家不远的小区租了一套房子，作为自己的工作室。出于节约成本考虑，他特地挑了一套毛坯房，每个月的租金只要500元，要比同小区内的房子便宜一半。
但来到雷立刚的工作室时，眼前简陋的景象还是超出了记者的想象。两室一厅的房子内，只有一张办公桌、一把椅子和一张床垫，甚至连厕所都没有。
雷立刚 成都投资者：
失去了一个很好的职业，在别人看来很好的职业，失去了一个曾经美满的家庭，然后失去了二十年安定的生活。我这二十年生活是颠沛流离的，应该这样说。你看今天我的工作室家徒四壁，尤其是拍出来让粉丝们看到会不会不好意思。后来我觉得这就是真实的我。
1996年，雷立刚大学毕业就参加了公务员考试后，顺利的进入了一家省级单位。在旁人看来，这无异于一个金饭碗。但让所有人没有想到的是，雷立刚最终选择了辞职，而原因要从他和股市结缘说起。
雷立刚毕业后正赶上A股一轮大牛市，他好不容易攒了3000多块钱准备入市，但是到底该买什么股票呢？当时市场上的领头羊是四川长虹，但雷立刚不敢追高，于是把目光投向了青岛海尔。
雷立刚 成都投资者：
电视里面除了长虹就是青岛海尔最出名了。当时A股的海尔，只是一个电冰箱厂而已，并不是整个海尔的上市资产。但是我那个时候不知道，我觉得这个海尔怎么那么便宜，我就把海尔买了，这个乱买的反而挣到钱，坐我对面的那个同事，他炒股很多年，反而亏钱，当时我就觉得这个老股民怎么这么差
初入股市没多久，雷立刚的3000元就变成了5000元。第一笔交易就尝到了甜头，这更加激起了雷立刚对资本市场的兴趣。但他没有想到，自己即将面对的是一个扑朔迷离的市场，自己的人生也将随着股市几起几落。
辞职后的一天，雷立刚和往常一样来到营业部。当时散户大厅的电脑有限，往往会出现几个陌生人围着一台电脑的情况。和雷立刚共用一台电脑的股民，一边和他聊着天一边打开了自己的账户。这位股民在看了一眼账户后说的一句话，让雷立刚至今难忘。
雷立刚 成都投资者：
他说今天运气真好，只亏了3000块钱。
我觉得一个人是不是着了魔，你总共10000块钱，居然亏了3000还觉得亏得少。那个时候我感慨是想不到自己未来也会如此，后来我也会像这样。真的，我们很多股民重复着相似的命运的轨迹。有时候我们看别人的时候，我们放佛在岸上看着水里的人，但是我们不自知的是，我们其实也在水中。
和雷立刚所预感的一样，股票逐渐占据了他的生活。雷立刚说，和大多数股民一样，他在生活中一向节俭，买起股票来却大手大脚、毫不犹豫。在他看来，这并不是在乱花钱，而是为过上更好生活的必要支出。雷立刚一股脑把所有的工资都投入股市，甚至还把父母给他用于布置婚房的钱也投了进去。然而结果却事与愿违。
雷立刚 成都投资者：
这个5万我拿到股市里面去滚动一下，挣20%，一个月也很正常，那我就有1万块钱了。
所以说我就抱着这种很美好的憧憬，就把家里给的买家具的5万块钱投入股市，结果不仅5万没有变成6万，就5万变成只有3万了，然后到了取出来，所有的家具都买一些相对便宜的家具
雷立刚投资的前4年还只是小打小闹，但是从2001年起，他的投资和生活都开始了巨幅震荡。
当时，雷立刚和妻子离婚，并且将房子以4万元的价格卖给前妻。雷立刚告诉记者，自己入市4年，账户内的资金一直不多，他也一直渴望有一笔资金炒股。这4万元对于雷立刚来说绝对算得上是一笔巨款，于是他旋即投入股市。雄心勃勃的雷立刚甚至已经在畅想着，如何将4万元变成40万，然而现实却无比残酷。
雷立刚 成都投资者：
正好遇到股市在一个牛市的末期，我买入了一只上市的新股，就是交大昂立。买入之后，当时那天它开在34块钱左右，后来在2005年跌到了大概四块多钱的样子，亏损了90%。
我是想通过那四万块钱实现人生价值，当时我一直坚信这四万我至少能翻十倍，四十万。
事实上，结果是亏的渣渣都没有。
雷立刚：牛市大赚买房买车 为炒期货再度卖房
雷立刚本想靠4万卖房款发家致富，没想到不但没赚到钱，还亏损了90%，这样的结局是谁都无法想象的。那么没有了房子又没有了存款的雷立刚还能不能翻身？
在股市中被套的雷立刚无房无钱，开始靠着写作的稿费为生，后来甚至连一天三餐都成问题。
雷立刚 成都投资者：
有一次天气很热，我跟很多民工在一起吃饭。然后太阳很大，我突然之间就觉得口很渴，想喝一点啤酒。但是那一瓶啤酒要两块钱，我就在犹豫我到底喝不喝这个啤酒呢？就是犹豫了很久，把饭吃完了都没有作出决定。后来我想饭已经吃完了，走了，不用再犹豫了。
这样的窘迫一直维持到了2006年初，雷立刚当时认定，A股的大牛市即将来临。但此时雷立刚的账户内却只有1万元，想要靠着1万元翻身显然不太现实，于是他想尽办法借到了9万元。随后将10万元全部投入股市，买入五粮液认购权证。
雷立刚 成都投资者：
我买的时候就是一块多钱，到两个月之后，2006年五一节之后五天时间，它涨到十块钱。我如果一直持有的话，我那一次就上一百万了。但是任何人也不可能运气那么好，我是在它暴涨之前卖的，我是涨到四块前左右卖的。
2006年中，眼见着牛市行情越来越火爆，雷立刚认定券商板块在牛市中的表现绝不会差，于是又买入中信证券，中信证券也是当时暴涨二十几倍的牛股，最终获益远超他的预期。但雷立刚也清楚的意识到，高收益的背后是整个市场的疯狂，于是他决定将一半资金撤出。
雷立刚 成都投资者：
(达到)一百万市值之后，拿了五十万出来买了房子买了车。
其实2006、2007年，那些股票涨个五倍的，涨个十倍的比比皆是，我主要中信证券赚的多。当初三四块钱上市，最高涨了一百二十块钱，涨到多少倍？四块涨到一百，三十倍，我中间吃了几次。
2007年10月，上证指数在达到6124点的历史高点后一路下跌，但已经在牛市中翻身的雷立刚却不忍心离场，反复买卖多次，但每笔交易都以割肉收场。雷立刚终于意识到，再这么下去自己此前的盈利早晚在熊市中消耗殆尽。他决定把所有的资金从股市中撤出，并且购买了银行定期理财产品。
雷立刚 成都投资者：
就是想管住(自己)，因为2008年每一次进去都要亏，不是说每一次，你可能十次进去要亏八次，觉得再也不能去抢反弹了，想管住手，把钱去买理财产品了。而且我买的是长达半年的理财产品，当半年后，我的资金从理财产品出来的时候，股市已经是2009年的这个春夏之交了，那个时候就已经不好炒了。
我心里面很不乐意，觉得这个理财产品害了我，总觉得自己被耽误了。
2009年夏天，当雷立刚的理财产品到期后，上证指数已经从1664点一路反弹至3000多点，此后持续在3000点上下震荡，这让他懊恼不已。
眼瞅着股市中的投资机会越来越少，闲不住的雷立刚将目光投向了期货市场。他认为，自己对市场整体走势判断十分有把握，从股指期货交易中获利的机会很大。按照规定，要开通股指期货必须有商品期货交易记录。由于此前有权证交易的经验，雷立刚认为自己完全能够应付商品期货的高杠杆。
雷立刚 成都投资者：
就是因为以前挣了钱，觉得自己多厉害，就对这个杠杆，六七倍的杠杆都不害怕。所以说就导致后来做商品期货越做越亏，越做越亏，把以前赚的钱亏的光光的。
我还做很多个品种，每个品种都有。因为我做这个品种亏了，我又不服输，我又换一个品种。反正这个挺多的。不服输，把那个房子卖了，来做商品期货，结果继续亏。
雷立刚：杠杆牛获利超千万 泡沫破灭重回起点
股市上赚了房子，期货上又把房子亏掉了，但执拗的雷立刚不愿放弃。经过身边的朋友一再劝说，雷立刚终于认识到，这种无谓的坚持已经赔上了一套房子和大笔的资金。如果再这么下去，可能又会回到身无分文的日子了。那么他是否会离开这个让他又爱又恨的股市呢？
2013年，雷立刚彻底放弃了期货炒作，重新回到A股市场，为了筹集资金又一次卖掉了房子。这次，他抓住了当时的妖股，中青宝。雷立刚告诉记者，自己当时对互联网行业十分看好，尤其是游戏类企业。在筛选了A股的游戏板块后，雷立刚认为几乎所有的游戏类公司都存在产品市场占有率低的问题。最终，他选择了中青宝。
雷立刚 成都投资者：
它的产品，在游戏这个领域，吸引力并不强，这是一个事实。然而，你找不到更纯正的手机游戏股了。我是十三元左右买入，买入的时候，中间还调整了一下，我还加仓了。后来涨到了大概十五六块，我就知道一定能大赚了，后来我就牢牢拿着不卖。
最终，伴随着创业板指数持续两年大涨，中青宝一路上扬，当年涨幅达到930%。雷立刚在50元左右卖出了中青宝，虽然没能在最高点卖出，但收益依然十分可观。
雷立刚告诉记者，再卖出中青宝后，他又买入了游戏板块另外两只股票，华谊兄弟和浙报传媒，同样获利丰厚。
2014年，雷立刚认为在一带一路的政策下，基建类股票可能会迎来机会，于是买入中国交建和中国铁建。在牛市的带动下，雷立刚的市值最高曾达到1600万。一方面是因为抓住了牛股，而另一方面则是由于靠融资增加投入。
雷立刚 成都投资者：
自有资金三百万，我融三百万以后就是六百万，六百万我涨20%，就赚了一百二十万。那我自己的资金就从三百万变成了四百二十万，我就会把所有的股票，担保并卖出，增加一百二十万融资，用四百万去融四百万。这样我就变成八百四十万，我八百四十万往上涨。就是类似于期货的浮盈加仓手法，把浮盈全部加进来，我采用这个办法，否则也涨不了那么快。
2015年6月，随着股灾的来临，雷立刚的所有盈利又一次烟消云散。
雷立刚 成都投资者：
(最低的时候)六七十万吧。也就是很短时间，股灾大约是6月中旬开始的，到7月初，7月5、6号就差不多了。
回顾自己的投资生涯，雷立刚三次卖房投资都以亏损收场。但是他的母亲，虽然只是一个普通散户，但收益却远超大部分人。
雷立刚告诉记者，母亲2001年在他的怂恿下入市，并且听从他的意见买入了胜利股份。结果买入后没多久股价就一路下跌。雷立刚的母亲虽然一肚子的埋怨，但却死守胜利股份不肯割肉。
雷立刚 成都投资者：
股改之后十送三，然后又从一块钱涨到了大概两三块钱或者五六块钱的时候，又十送三，涨到了十多块钱。所以我母亲她胜利股份买的很高的一个位置，但是由于她一直坚持不卖。很多像我妈那样(情况)的，买了股票早就割肉了。我妈的特点是永不割肉，她任何一只股票，她的特点是，她也不太懂，买入了以后，只要亏钱她就不割肉。
雷立刚的母亲2001入市，2015年股市大跌后离场，账户内的11万已经变成了40多万。这样的收益不但让众多投资者羡慕，也让雷立刚对资本市场有了更深刻的反省。他早期的投资策略以追热点、波段操作为主，但不停的短线操作、博反弹、割肉止损，最终收益往往不如长期持有优质标的。
雷立刚 成都投资者：
你看那么多股民还是亏了，那么多股民都是跳来跳去，跳来跳去，最后还亏损。我妈这个是真实的例子，她买入，被套就不动，就像乌龟一样缩着头。但是乌龟寿命长，它最后还能迎来春天。
(你有没有给自己算过一笔经济账)
当然算过，我就亏大了。假如我的房子不卖，现在我收益就要好很多。当然世界没有假如一说，没有假如。
下一轮牛市到了一定高位之后，我是一定至少要买一些房子或者怎么样，兑现一些利润，让家人过得更好。因为父母这么多年对我也是很操心，然后自己现在又有了小孩。所以我再也不会像以前那样了。
【本期制作：刘文庆】
假如你一觉醒来，发现自己穿越到80年代末的深圳，手里只有8000元，你能将它变为上亿资产么？
这不是什么天方夜谭，在那个年代，有个人就做到了。
他，就是有民间股神之称的林园。33年前靠借来的8000元入市，不到一年就赚了12万，到如今成了资产百亿的茅台股东。
他曾公开声称自己比马云还有钱，连股神巴菲特都不被他放在眼里。
许多有钱的大佬都很低调，林园却向来语不惊人死不休。他到底有多厉害，为何能如此狂妄？
1963年，林园出生在陕西汉中的一个杏林之家，父母都是当地人民医院的医生。
小时候林园调皮且不爱学习，但却有经商的天赋，对数字非常敏感。闲来无事的时候，他经常在医院附近摆摊卖茶水赚钱，很早就明白了供求关系决定价格这个道理。
依照子承父业的传统，从卫生学院毕业后，林园进了深圳红十字会医院。只是他原本就志不在此，再加上不适应昼夜倒班制，没干几年便打了退堂鼓。
从医院辞职后，林园去了深圳博物馆上班，收入稳定，工作清闲，是长辈们眼中的“铁饭碗”。但他却不满足于此，总想着要干一番事业。
1989年，中国股市本着“试得好就上、试不好就停”的理念建立试点。当时，全国老百姓都带着三分好奇、七分迟疑，打量并揣测着这个还在襁褓中的“婴儿”及其命运。
一位朋友告诉林园，股市是个“用钱生钱”的地方，想赚钱不妨去试试。从博物馆到交易所走路只要15分钟，林园没事就过去溜达一圈。
那会儿的交易所就跟菜市场似的，股票行情都写在黑板上，一有变化就把信息擦掉，再填上新走势。当时只发行了5只股票，交易量非常小，来来去去就那么几个股民。
观望了一段时间后，林园决定搏一把。他从母亲那借来8000元，一股脑地全投进了股市。
凭借两条路，林园完成了原始积累：
一是买了“深发展”，这只股票一路高歌猛进，让他赚了个盆钵满盈；
二是倒腾股票，深圳4家交易所股价不同，于是他每天来回倒卖，一天就能挣100多元。
到了1990年，8000元变成了12万。要知道，当年的人均可支配收入才903.4元。
“那时候股票是一个稀缺资源，你买了它就涨。当时我二十几岁，也是糊里糊涂的。”
那年引爆了第一波牛市狂潮，股市火到什么程度呢？有的村子集体凑钱派村长扛着蛇皮麻袋到深圳买股票；港澳台的资金也悄然流入；就连普陀山的僧人也筹集了20万去炒股。
有了资本后，他又将目光瞄向了原始股。彼时许多企业员工手里都有原始股，但却不懂其价值所在，只要给20%的蝇头小利就十分满足。
于是林园奔走于深圳、上海，溢价收购了大量“原野”、“锦新”等原始股。这些股票上市后均翻了十几倍，到1992年，他手里的股票市值已超过1000万，成了名副其实的千万富翁。
机遇来了，不是每个人都能抓得住。林园幸运地站在了股市的风口上，靠着敏锐的嗅觉把握住了时代脉搏。
股海沉浮，瞬息万变。有人一夜暴富，有人一夜爆仓。
股市里的钱赚多少倍也只是个数字，钱没到口袋里，终究是场虚幻。林园的厉害之处在于，每当熊市来临之时，他都能成功逃窜，落袋为安。
当时林园眼看市场陷入疯狂，便果断从股市抽身，转而回西安做起了房地产。
1992年下半年，A股指数从1429点一度跌至386点。当时流传这样一句顺口溜：“1993年消灭大户，1994年消灭机构。”
躲过了这波熊市，林园并未放弃股市，只是伺机而动。1994年，眼看一波大牛市汹涌而来，他果断从房地产市场套现了1000万，再次一头地扎进了股海中。
此次归来，林园看准机会，重仓“深发展”与“四川长虹”两只股。此后的四年里，光长虹股价就暴涨了15倍：“股票持续上涨的时间只有5%，一定要清楚，赚钱是要在牛市里赚的，该赚钱的时候就一定要赚够。”
然而深发展的前景却不容乐观，到1996年1月一度下跌至5.9元。即便如此，林园依旧是放长线钓大鱼：大盘正在好转，深发展作为金融股，有强大的政府背景和区域经济支撑，不会这样一直跌下去。
果然，到了当年4月深发展一路爬升到了12元，10月后更是暴涨到40元，单这只股票就让林园大赚了3000多万。
2001年，股市再度陷入疯狂。正如股神巴菲特所说：别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。
眼看大量“韭菜”入场，林园再次从A股抽身，转而投向了港股市场。
当时他看中“宁沪高速”这只股，并调研了这条收费高速沿线几个城市的汽车保有量，觉得既然汽车的增长率都能在20%以上，那么收入业绩至少也能涨这么多。
林园的判断没错，买入三年后“宁沪高速”每年的复合增长高达39%，这波操作又让他稳赚三倍。
之所以能次次逃离熊市，林园给的理由很简单，他说自己的强项就是资产配置。
“我经历了大概三次熊市，三次熊市都出来了。”
“东方不亮西方亮。它能够把我现在的利润锁死。我这个办法这么多年就没错过。”
在股市江湖，能做到大道至简，顺势而为的才是最终的赢家。
对于选股，林园经常拿“红烧肉”来作比。在他看来，像红烧肉这样的经典菜式能够一直流传下来，是因为它经得起时间的考验，得到了人们的认可。
就如同那些值得信赖的老字号企业，产品质量过硬，定价能力强，毛利率高，往往是最能够产生大黑马的摇篮。
茅台正是这样一只股。林园曾去茅台镇做调研，在股东大会上，人人都举杯干了一杯茅台，林园平时不怎么喝酒，只喝了一小口。
这时，茅台董事长前来敬酒，见林园酒杯里还有剩酒，端起来就要喝。林园见了赶忙阻止：“这酒是我喝剩下的。”茅台老总端起酒杯一口闷下：“好酒不能浪费。”
从这一点，林园见识到了茅台人对茅台骨子里的热爱，也更加坚定了他投资茅台的信心。
这只票成了他获利最多的一项投资。林园2003年大举买入茅台，2006年完成茅台建仓，一直持有至今。
在2021年的茅台股东大会上，他坦言自己已经持有茅台总股本的2%。
这是什么概念？据说林园在2006年资产已达20亿，80%的仓位都在茅台上，换算下来他持有茅台股票当前约值400亿元。
单靠茅台，林园就足以“躺赢”，创造了在股民中流传甚广的“林园神话”。
茅台缔造的神话绝非林园一个，只是能笑到最后的为数不多。投资人董宝珍买入茅台的时间比林园晚得多，当时茅台股价100多元。到了2018年茅台股价涨到了700元，他清仓了。
两年后，茅台从700元涨到2100元，涨幅300%，他丢掉了最丰厚的一段收益。
林园之所以成为民间股神，是因为有长线持股的决心，有认真调研的精神，并且在牛股最牛时懂得全身而退。
“无论市场如何，认准自己确定能赚钱的股票，坚定地持有它就能取得最后的胜利。”
但林园也有失手的时候。2007年，他开始做私募基金。所谓私募，是以非公开方式向特定投资者募集资金，然后以投资特定目标的证券基金。
刚发行第二年就赶上了大股灾，跌幅一度接近60%。之后几年时间里，林园投资旗下的基金都表现平平，直到2016年才迎来爆发。
到了2020年末，林园投资旗下的产品从3只增加到172只，且在全国私募基金排名中位列第一。
如今，业内对林园的评价两极分化：有人称他为“中国巴菲特”，也有人说他是“江湖骗子”。就林园的经历来看，他确实踩准了一些机遇。
纵横股海30多年，林园持股向来剑走偏锋，毫不忌讳对重仓的偏爱；在公众面前他从来口无遮拦，常常语出惊人。
在2021年8月的一次直播路演中，面对质疑，林园怒怼投资人：“我从来都只赚钱，你认可就买，不认可就不买，买了要拿三五年。亏钱了别和我说，我不会向你这样的穷人道歉。”
此话一出，众人哗然。代销机构分外后悔让其参与路演，直言“想找块豆腐撞死”。
有人拿他和股神巴菲特对比，林园十分不屑：“我不了解他，我去了解他干嘛？没看过巴菲特的书，我家里连书柜都没有。”
身为资产百亿的富豪，林园在北京、深圳、西安等地有多处房产。对大多数中国老百姓而言，房子是最大的资产了。
但这些却从未被他放在眼里：“谁还在乎房子那点钱啊，简直是胡扯，哈哈，房子能值几个钱?你也太小看我了，我从来不算这些资产。”——简直就是行走的“凡尔赛”。
有记者想跟林园聊聊人生观，不料他直言：“我没有人生观，我的人生观就是‘视金钱为皇帝’。”
但在生活中，林园却几乎不花钱：“我到哪都是别人请。”他自己经常10块钱打发一顿饭，但朋友请吃鲍鱼鱼翅，一桌就吃了一万多。
坐飞机，他只买打折机票；住宾馆，基金经理住的房间400多一晚，他却偏要在隔壁找一家200多一晚的。
“不是心疼钱，这是习惯，我就是要找最便宜的东西，找股票我也找最便宜的。”
林园的惊人之语不止于此。在一次采访中，记者问他最喜欢玩什么，林园直言不讳地说：“谈恋爱。”并透露每到一个地方他都会赶紧打电话约女孩。
“带女孩是不是会住的讲究些，比如不会选200的宾馆？”林园笑了，“带女孩就直接带家里。”
记者被雷得外焦里嫩：“很少看见你这样说话。”林园：“那是因为我说的他们都不愿意登。”
国内的顶级富豪们，多数行事低调、出言谨慎，很少见到如林园这般口无遮拦的。有相关领域的专家指出，林园不过是在吸引关注。
像他这样将自己的名字和公司名称、产品名称高度合一的打法，是“网红”价值最大化的高明之举。早已实现财富自由的林园，已成为了林园投资的一个招牌。
正所谓时势造英雄，其实从来就没有林园时代，只有属于那个时代的林园。
出身普通家庭的他，没有任何光环背景，却凭借自己的经验和知识，抓住了历史的机遇，在股市闯荡出一番天地。
培根曾言：“善于识别与把握时机是极为重要的。在一切大事业上，人在开始做事前要像千眼神那样察视时机，而在进行时要像千手神那样抓住时机。”
虽然道理人人都懂，但面对千载难逢的机遇时，许多人还是会选择犹豫逃避。其实人生中很多关键的转折都出现在不经意间，有时候一念之差，就会完全改变人生的方向。
哪怕最终的结果不尽如人意，也远比徘徊在场外更好。既然如此，我们为何不勇敢地进场，为人生努力拼搏，让自己无怨无悔呢？
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作者：鹿野
编辑：柳叶叨叨
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