千呼万唤始出来，备受关注的全面注册制终于来了。2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。

事实上，早在2019年，上交所设计科创板时就已经开始试点注册制，三年后，注册制终于全面落地。那么新版注册制的主要变化有哪些？对我们投资者又有什么影响呢？且听小瑞娓娓道来~

证监会表示，注册制改革的本质是把选择权交给市场，与核准制相比，不仅涉及审核主体的变化，更重要的是充分贯彻以信息披露为核心的理念，发行上市全过程更加规范、透明、可预期。

总之，全面注册制的落地是A股的一大进步，全面注册制的实施意味着资本市场从政府主导向市场主导的转变，将显著提升IPO的发行效率。同时，全面注册制意味着“宽进宽出、优胜劣汰”常态化，有利于增加市场活力，之后就让我们做好准备，一起迎接A股新时代的到来吧~

3）增发、重组的定价修改为二十日均价的80%，有利于重组注资的企业。

账上66亿资金拟募资40亿，布局12英寸晶圆生产线落后一步

全面实行股票发行注册制，对中国资本市场的结构会有什么影响？

注册制改革将如何影响中小银行？又是否会为中小银行IPO进程提速？北京东城紫金智能金融研究院研究员胡浩向南都·湾财社记者表示，对于城农商行等中小银行来说，注册制改革将意味着其能够更加便捷地上市融资、补充资本，同时可以更加灵活地选择发行方式、定价方式等，总体有助于优质中小银行上市。

路径：信息披露>监管信息公开>问询函件

多家IPO排队银行已“候场”超3年

据了解，企业IPO的发行条件要求，发行人报告期内没有重大违法违规行为，且没有对未来业务经营存在重大不利变化影响的情形。谈及华龙证券自身IPO进展是否会受到影响时，陆群威表示，要看处罚涉及的违规行为是否构成重大违法违规情形，导致不符合发行条件。此外，如果华龙证券被证监会暂停相关专项文件申报资格，则对投行业务影响很大，对其后续业务开展有重大不利影响；如果仅是公司或具体项目人员被采取监管措施，则相对影响较小。

与其同一天上会的 6 家深交所在审企业，南昌矿机集团股份有限公司（简称“南矿集团”）、华纬科技股份有限公司（简称“华纬科技”）、深圳中电港技术股份有限公司（简称“中电港”）、重庆登康口腔护理用品股份有限公司（简称“登康口腔”）、浙江海森药业股份有限公司（简称“海森药业”）、陕西能源投资股份有限公司（简称“陕能股份”）也全部过会。

（二）外围流水调查的银行范围

北交所表示，设立时同步试点注册制，本次对审核相关的三件基本业务规则进行修订，主要是落实全面实行注册制要求，根据上位规章、规范性文件进行适配调整。

此外，智能装备及生产线研发制造企业中重科技，主营弹簧、汽车配件的华纬科技，中高端矿机装备供应服务商之一南矿集团，高分子新材料特种单体及专用助剂研发企业常青科技，洁净室系统集成解决方案提供商柏诚股份，原料药及中间体研发生产企业海森药业，电子元器件公司中电港也顺利过会。

发行人外围流水的核查范围原则上应包括下列自然人或法人开立或控制的所有银行账户：

另外，除原有市场外，新兴的科创板上“取消审议”的公司也已浮出水面。今年7月，科创板上市委连发两份审议会议的补充公告。其中，晶丰明源因出现涉诉事项，被上市委取消审议，海天瑞声则是由于自动撤回发行上市申请，导致发行上市审核终止。不过，在8月26日，晶丰明源“二次冲刺”获得通过，并于10月14日成功登陆科创板市场。

此外， 部分企业在信息披露过程中是否存在夸大或不清晰的情况，也是交易所关注的焦点，如柏诚股份同时被要求结合主要竞争对手的收入和利润，核心技术和竞争力、市场占有率等回答招股书中关于公司“领先企业”相关表述是否准确等。

其中，万丰股份成立于2003年，公司主营分散染料及其滤饼的研发、生产和销售，终端应用品牌包括安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

近年来，银行IPO之路略有降温，难言顺畅。2019年共有邮储银行等8家银行成功上市，2020年骤降至厦门银行一家。2021年重庆银行等相继敲钟，银行IPO数量增至4家，但仍低于2019年的8家。到了2022年，银行IPO再度遇冷，仅兰州银行一家成功登陆A股。

值得注意的是，华龙证券刚刚完成“换帅”工作。

发行人具有表决权差异安排的，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的一项：（一）预计市值不低于200亿元，且最近一年净利润为正；（二）预计市值不低于100亿元，且最近一年净利润为正，最近一年营业收入不低于10亿元。

11家预计IPO募资约179亿元

东莞证券分析师团队认为：“注册制仅保留了企业公开发行股票必要的资格条件、合规条件，将核准制下的实质性门槛尽可能转化为信息披露要求，科创板、创业板均设立了多元包容的发行上市条件，显著改善了审核注册的效率、透明度和可预期性。企业上市效率提升，将有效提振企业上市融资积极性，驱动资本市场扩容。”

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