金融界网5月7日消息，股市从3月初到4月16日（特别是4月上半月）的强劲反弹之后，横盘整理开始了。

但仅凭这一点不能说熊市到来。虽然说有一些潜在的卖出信号正在形成，并且一两个已经得到证实。但就目前而言，标准普尔500指数的趋势是继续走高，这是需要记住的主要看涨信号。4月29日标准普尔500指数收于历史新高；5月5日，道琼斯工业平均指数收于历史新高。纳斯达克100指数和小盘股罗素2000指数则处于落后位置。

自4月13日以来，标普500指数曾六次触及4120点附近的日低，因此该支撑位已经受了多次考验。在此下方，另一个支撑位存在于4000点附近，这是3月份的高点。最后，在3850-3870处有支撑，而这一区域就是开启最新一轮牛市的位置。

图上的问号表示一个潜在的McMilan波动带（MVB）卖出信号。不过，这一消息尚未得到证实，只有标准普尔500指数在4105点或更低时才会得到证实。4月20日出现了经典“修正布林带”的交易信号，但我们需要得到确认才能采取行动，而这种情况目前尚未出现。

随着看跌期权买入率的增加，股票的看跌期权买入率有所上升。用来分析这些图表的计算机程序证实，这确实是一个卖出信号。只要它们有走高的趋势，它们就将一直给予卖出信号。这些信号是从图表上的历史低点（超买）水平发出的，所以理论上这通常会被认为是一个强烈的卖出信号。然而，正如我们所知，去年看涨期权的买入水平是惊人的，并在一定程度上改写了交易历史。

但无论如何，这个指标现在是看跌的。

市场一直处于挣扎，尤其是在纳斯达克和小盘股领域。因此，我们在“仅限股票”的宽度振荡器是卖出信号，而纽约证券交易所的宽度振荡器不是。最近有几次不成功的预示且发出卖出信号，但最终多数没有成功。所以我们不认为先做做出“分手决定”是可行的。

指标在上周创下历史新高，但这没有预测价值；它仅仅表明，负的背离并不存在。许多股票市场的顶部接近新的历史高点，没有负背离。因此，要保持警惕，不要被这些累计宽度指标所迷惑。

一个相当看涨的指标是52周新高和52周新低的比较。这一指标一直坚如磐石，尤其是在纽交所和“仅限股票”数据方面。但就连纳斯达克的数据也继续以屡创新高为主。

自2020年3月低点以来的一年多里，波动性一直是牛市的朋友。它仍然看涨，但可能不像最近几个月那么看涨了。

自3月底以来，VIX指数一直处于16-20区间。过去一周该指数略微高于20，但这只是盘中波动。此外，波动率指数有小幅上升趋势，到目前为止还不足以引起关注。不过，如果VIX重回"峰值"模式（以收盘价衡量，三天内或更短时间内上涨3.00点），我们会有些担心，但这种情况并没有发生。

波动率指数继续处于高位，而标准普尔500指数创下历史新高，这让人有点不安。当然，这是一年来波动率指数最低的价格，因此从这个意义上讲，它没有被抬高。但从历史角度来看，当标准普尔500指数不断创造历史新高时，VIX通常处于12-14区间（或更低）。无论如何，在这一点上，总体波动率指数趋势仍较低，这对股市有利。

根据记录，标准普尔500指数在这个横盘范围内实际波动率已经下降。标准普尔500指数20天的历史波动率现在降到了10％。如果跌至8％，就会产生另一个卖出信号。

波动性衍生品的构造仍然看涨。波动率指数期货的交易价格高于波动率指数，期限结构在9月或10月之前呈上升趋势。此外，芝加哥期权交易所波动率指数期限结构在未来至少6个月呈上升趋势。

总体来看，股市总体呈横向走势，出现了一些负面迹象。但标准普尔500指数的大趋势仍然较高，而VIX的大趋势仍然较低，因此仅凭这一点就足以证明持有“核心”看涨头寸是合理的。此外，我们可以一直坚持在看涨的“核心”附近交易。

海通证券:2021年市场将进入由基本面和情绪面驱动的牛市泡沫期。今年是牛市爆发期，预计全年资金净流入1.5万亿。明年进入牛市泡沫期，增量资金有望破2万亿。假设牛市顶点市场情绪为100度，当前市场大概在60度，未来还有很大的进步空间。

庄家是股票市场上一个特殊的群体，他们拥有着雄厚的资金实力、灵通的消息来源还有专业的操盘团队，在股票市场上盈利的可能性和幅度都是普通散户无法比拟的。因此，大多数庄家介入的股票，都会有比较大的上涨幅度。

因为庄家操盘的强势，很多散户投资者在交易时，都会选择关注庄家操盘的动向，根据庄家的操作方向来决定自己的操作方式。这本是一种非常好的想法，不过实际交易时，投资者却会发现理想很丰满，现实很骨感。庄家操作的核心本身就是要诱骗散户投资者，因此会在盘中故意布下跟多陷阱，诱骗散户入套。普通散户如果没有过硬的跟庄技术，盲目跟庄买入的话必然会大幅亏损。

但，庄家也是这个市场上的投资者，也要遵循这个市场上的交易原则。投资者首先可以对庄家有全面的认识，了解庄家常用的骗术；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略。

庄家在拉升阶段盘口上常会出现以下特征：

（1）向上进攻时，庄家经常在买一、买二、买三和卖一、卖二、卖三位置上同时挂出大单子，成交量大幅放大，把买卖价位不断上移。个别个股在分时图上沿45度角上涨。

（2）经常在中、高价区连拉阳线。这样可以使持股者更加看好后市，坚定持股信念，等庄家出货时仍然不怀疑。另外，连拉阳线，股价大幅上涨，容易聚敛人气，从而使得庄家在高位派发时仍有人接手。

（3）从分时图上看，开市后不久或收市前几分钟，会出现拉升现象。若在开市后30分钟内即拉升涨停，有利于庄家以较少的资金达到拉升的目的。

（4）经常跳空高开形成上攻缺口，且短线不予回补。这是因为持股者绝大部分是中长线投资者，此时股价涨势正旺，他们是不会轻易卖出手中的股票的；还有一小部分刚介入的短线跟风者，由于持股成本高，几乎没有或者很少有盈利，所以短期内也不会轻易卖出股票；另外，庄家还没有达到拉升目标，也不会大量派发，即使有出货，也只是很少部分。

庄家拉升时间、角度、速度分析走势情况

（1）拉升时间与上涨角度的关系。两者一般呈反比，即上涨角度陡峭的，持续时间较短；上涨角度平坦（适中）的，持续时间较长。

通常，30度角上涨的持续时间最长，可维持几个月甚至一年以上；45度角上涨的持续时间适中，一般在1～3个月；超过60度角上涨的持续时间最短，行情在几天或几周就结束。可见，角度平坦（但不低于30度角为宜）的上升速率维持时间较长，角度陡峭（特别是超过60角度）的上升速率维持时间较短。因此股民遇见“井喷”式行情，不可恋战。

（2）拉升时间与上涨速度的关系。两者一般呈反比，即上涨速度较快的，持续时间较短；上涨速度稳健的，持续时间较长。

（3）上涨速度与上涨角度的关系。两者一般呈正比，也就是说上涨速度越快，则上涨角度就越大；持续时间也就越短，反之则反。通常，“井喷”式行情的持续时间在5～10天左右，长的可能持续30天左右。

（4）拉升时间与上涨空间的关系。两者一般呈正比，即上涨空间越大，持续时间较长；上涨空间越小，持续时间较短。通常，一般股票的拉升幅度在50%以上，时间在5～10天，幅度较大的超过100%甚至200%以上，时间在10～30天，超级大牛市可能达到4～5倍甚至以上，时间在3个月以上。通常，一只庄股的整体涨幅不小于1倍，流通盘较大的，在80%左右。基本面较差又无可以看好的理由的，在60%～80%。小盘股、热门股的涨幅预期较高，可能达到2～3倍，甚至4～5倍或以上。庄家坐庄手法不同，其拉升幅度也有别：快速拉升的幅度在80%甚至2倍以上；一个波段或台阶的拉升幅度在30%左右，但总的幅度在1倍以上，推进式或复合式的拉升幅度在股价的1倍左右。

拉升过程中手法因不同的操盘风格、不同的市场背景、不同的个股走势而有所差异。一般而言，常见的庄家拉升的方式有以下两种：

一、圆弧式拉升

庄家在底部吸足筹码后，步入上升通道，但升势尚处于初升阶段，其速度比较缓慢，K线阴阳相间，交替上升，成交量较小。然后，在推力和惯性的作用下，股价进入正常运行轨道，速度与能量也趋之合理。最后，行情进入冲刺阶段，股价越涨越快，角度越来越陡，势头越来越猛，成交量越来越大。不久，行情宣告结束，整个拉升过程呈圆弧形上升。

这种方式的盘面特点是，在刚刚进入拉升时，上涨速度比较慢，上涨幅度也比较小。随着股价逐步脱离底部，成交量也出现温和放大，也吸引不少多头资金跟进，为庄家起到推波助澜的作用。当股价进入拉升的中后期时，上涨速度开始加快，进一步刺激多头买盘人气，使股价涨势达到了高潮，人气狂热，市场沸腾，这也是行情快要结束的标志。

庄家坐庄意图：在起涨底部阶段，放缓上涨速度是为了不让底部介入者以更多的利润，尽量让浮动筹码在底部自由交换，使市场平均持仓成本向高处转移。中后期的快速拉升，是引发更多的买盘资金加入，帮助庄家拉高股价，实现胜利大逃亡。

散户克庄方法：这种拉升方式的累计涨幅较大，散户入场后要保持良好的心态，不要频繁操作。可以忽视上涨过程中出现的小幅震荡，当股价出现异常波动，冲高回落，有大阴线产生时，考虑卖出。持币者可以在股价回落到均线附近时，买入做多。

图1-1，冠豪高新（600433）：该股庄家采用了圆弧式拉升方式，完成主升浪行情。在初入升势时，庄家让股价在平缓的上升通道中慢慢爬行，盘面呈现小红小绿，多空拉锯，以小幅震荡盘升的方式上行。这可能是因为股民的信心一下子未能恢复过来，不敢盲目追涨，随着势道的盘坚，散户开始逐步追进，增加了股价推升的力量，使股价越走越快，形成圆弧形上升走势。

二、台阶式拉升

庄家将股价拉高一定幅度后，采取平台或强势横盘整理一段时间，在此赶出一部分摇摆不定的散户后，再将股价拉高一截，然后又横盘整理一段时间，如此反复进行，不断把股价拉升至目标价位，在K线组合形成逐级向上的台阶形状。在日K线图上，拉升时以大阳线、“一”形或“T”形出现，横盘整理时阴阳交替，小阴小阳排列。在成交量方面，拉升时放量，横盘时缩量。

采用这种方式拉升股价的主要有三类庄家：第一类是资金实力较弱，控盘能力不是很强的庄家，由于担心顶不住市场获利盘的抛压，所以采取稳扎稳打、循序渐进的方式拉高；第二类是操盘手性情较为温和，喜欢不温不火地做波段；第三类可能因为保密工作做得不太好，导致股升阶段跟风盘太多，因此在迫不得已的情况下，只好采用这种方式赶走跟风者。

这种方式在拉升过程中，成交量会逐步温和放大，而当股价停顿休整时，成交量会有明显的缩小。在股价拉升阶段，会伴随着成交量的放大，同时K线图上也时不时地出现中阳线或大阳线，并且每次拉升的高点都高于前一次拉升的高点，而每次回落形成台阶的低点，都高于前一次回落形成台阶时的低点。这表明股价的重心整体上是不断向上移动的，每次拉高时的上升角度，一般都会维持30°角以上的坡度。

庄家坐庄意图：这种拉升方式能够起到边拉升边清理短线获利筹码的效果，对看不懂庄家意图的短线散户来说，突然看到股价滞涨不前，就担心股价下跌调整，持股信心开始动摇，卖出手中的股票。有些散户在小有获利的情况下，会选择卖出手中的筹码，落袋为安。与此同时，一些先前没有买入且又长期看好该股的散户，在庄家展开调整时借机买入，这对庄家后市拉升起到推波助澜的作用，而且可以保证今后庄家横盘出货时不引起恐慌。

散户克庄方法：台阶式拉升由于股价在拉升中会有一个盘整过程，这就给散户带来了进场操作的机会，只要把握好时机便可以操作，具体操作策略应掌握以下三点。

（1）散户手中已经持有该股票时，若不是短线技术高手，可以一路持股到底，在第三个整理平台区域，当股价放量冲高回落或收出放量阴线时，可以考虑卖出。

如果其判断能力比较强，技术功底比较扎实，那么在这个过程中，可以进行短线操作，赚取其中的差价。这时需要掌握的要点是：一般在每次拉高的后期，大多出现放量冲高回落，或收出一根放量的阴线，或出现高位十字星。出现这种情况，持股者就应该警惕了，因为这时股价很可能就会进入回落阶段，或者是横盘震荡构筑台阶的时候了。在这个时候，散户应该考虑卖出，以回避股价回落和横盘震荡带来的风险。股价每次构筑台阶结束时，盘面上都会出现止跌信号弹，比如十字星等，这个时候就应该是考虑买回的时候了。

（2）散户持币关注此类股票，并寻找机会进场时，操作上只要把握回落时出现的止跌信号，就可以逢低进场了；在放量向上突破平台区域时，就果断进场操作。

（3）据观察经验，前面3级平台的规律性较强，准确率较高，4级以后的平台准确率较低，可能会出现变盘，应谨慎操作。通常，一个台阶的涨升高度在30%左右，一个平台的整理时间在20日左右。但不同风格的庄家，不同类型的个股，其拉高的幅度和横盘整理的时间都不相同。

（4）最好的买入时机是在股价接近30日均线时，或者5日、10日、30日均线渐渐黏合时。无论何种情况买入，30日均线必须保持上行状态，若30日均线平行移动，则可靠性大大降低，若30日均线下行，则坚决放弃买入举动。波段涨幅不要有过高的期望，一般一个台阶涨幅在15%～30%，可以参照前一个台阶的高度。

图2-1，中天城投（000540）：该股在进入牛市上涨通道以来，庄家就采用台阶式拉升手法。股价向上拉高一波后，形成平台震荡整理，然后再将股价推高一个台阶，再形成平台震荡整理，股价拾级而上，累计涨幅较大。投资者遇到这类个股时，可在股价突破平台整理区域时，积极跟进做多。

最后，拉升阶段需要注意的若干问题：

（1）不要把拉升与上涨看作一样的效果，特别不能与继续上涨等同。拉升本身不是目的，为了到达预定区域派发才是拉升的最终目的。因此，介入拉升阶段的股票切不可过久停留。此外还要特别防止主力在拉升过程中完成派发。

（2）介入拉升阶段参与炒作股票，风险其实是最小的。因为处于拉升阶段的股票，在到达预定目标价位以前，调整的时间周期及其幅度都是有限的，而且主力出货不可能在一刹那完成，需要时间、空间和过程，有时甚至需要“人气”，这就为散户短期获利提供了机会。当然，前提是不能等待股价上涨了很大幅度以后再介入，如果再不知道什么时间应该退出，那样就会有很大的风险。

（3）介入拉升阶段的股票一定要把握好心态，害怕上涨的、害怕剧烈震荡的不宜介入此类股票。因为介入此类股票是以承担一定的风险去博取较大的收益为前提，如果心态不好，博取不到较大的收益就退出来，那就白白损失了“风险”收益，而且还搞坏了炒股心态，倒不如不介入。

同时值得注意的是股市中庄家最为常用的出货手法是拉升诱多，在拉升中出货最大的特点是可以迷惑投资者。投资者渴望看到的就是大阳线、下影线比较长的阳线等K线形态。庄家正是在拉升中，有意无意地制造出诱多的阳线，使投资者趋之若鹜，不断追高，买入股票。这样庄家可以在下方强大买盘的支撑之下，趁机大量出货。投资者在很多时候会看到已经见顶回落的股票，在其顶部出现了非常长的上影线K线形态。之所以出现上影线，这是庄家有意诱多后出货打压股价的结果，造成了股价在一日内走出上涨后又破位下跌的行情。

庄家盘中拉升的手法主要表现在开盘和收盘集合竞价的时候，庄家利用自己强大的资金优势，迅速将股价拉起来，造成投资者疯狂追涨后，在盘中或者第二天开盘时候出货打压股价，这样庄家就会顺利地实现高位放量出货的目的。

对于好容易才跟上的庄股，大多数股民当然想一跟到底了。但你需要明自的是，任何人都没有本事可跟庄到底，而且也没必要跟庄到底。如果能挣到20%甚至更高一些就可以收手了！太贪反而易套。在实践中没有人能从低点跟庄。高点出庄。如果你能在1/3处跟进，在80%一90%处走人，就是胜利，甚至在50%处撤退都是胜利。因为散户投资者既然无法在最高点出局，那么在次高点走人，见好就收，避开高处不胜寒的环境就是最好的选择。

在股市里，庄家建仓的过程就是一个筹码换手的过程，在这个过程之中，庄家为买方，散户为卖方。只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟。庄家的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。

庄家坐庄必须吸纳足够的筹码，以满足控盘的需求和实现自己的利润目标。庄家坐庄最终的目的就是为了盈利，要实现利润的最大化就不得不考虑坐庄的成本，坐庄的成本有进仓成本、拉升成本、护盘成本、派发成本等等，其中最重要的便是进仓成本。以最低的成本吸纳足够的筹码是每个庄家梦寐以求的事情，庄家为了达到这一点往往得下很大功夫。由于庄家吸货时各个方面的因素不尽相同，所以必须采取不同的吸货方式来满足其建仓的需要。

而庄家对个股筹码的收集大都采取极为耐心的方法。因为对个股筹码的收集并非如同一般大户那样买进几万股就可以了，不少庄股对流通盘的控盘程度达到80~90％左右，而这些流通盘的吸纳必须在较长时期内才能完成。庄家吸纳的具体方法都有以下几种。

(1)趁利空消息出现时吸纳。股市中常会有一些利空消息的出现。其中既有管理层具有对市场调控作用的利空措施，也有上市公司所出现的利空消息。在重大的利空消息出现时，是庄家对个股进行吸纳的好机会。在利空消息出现时，在盘中常见一些个股下跌幅度不深，而成交量却很大，这类个股很可能成为庄家吸纳的对象，庄家顺利地利用上市公司的利空消息达到了建仓的目的。

(2)在大盘下跌过程中或者整理过程中进行吸纳。这一吸纳过程要表现得十分耐心，因为吸纳过程不能给市场留下明显的痕迹。因此，一些庄家对个股的吸纳采取每日少量吸纳的方法。如果对其卖盘挂出的2万股的卖出价，庄家的吸纳并不会一下子将该股吃完，而采取几千股、几千股的慢慢吸纳的方法。进行吸纳的同时，一边在买盘挂上少量的买单，当抛盘对其砸下时自然成为胜利果实。

(3)对某股的技术图形进行破坏，使一些注重技术的人士看淡该股后进行逢低吸纳。比如说，当某股随大盘一起下跌，在进入关键技术位置时，庄家利用手中的筹码进行故意的打压，将其中一些支撑技术位击穿，使一些技术派人士认为该股进入深幅调整期而扔掉手中的筹码。

(4)在拉升中进行建仓。这类庄家大都表现出一种短期的操作行为。其对该股的炒作一般不会像做长庄那样进行精心的策划与研究，其选择的目标一般是盘子较小的有题材的个股。在经过一些低位的吸纳后，会突然在某一天拉出长红，使一些见长红出货的散户抛掉手中的筹码，然后在震仓中继续吸纳该股，使其在较短的时间内完成吸纳过程。

吸货建仓过程中，主力的手法千变万化、层出不穷，常见的四种建仓形态就包括：

（一）空中加油形态

股价经过一轮下跌之后，在低位拉升建仓，然后在相对趋势线的上方形成一个横盘振荡的箱体形态结构，箱体振幅在25%以内，一般在第四次振荡时以放量大阳线突破，这种形态叫空中加油形态。有时也会长时间进行横盘振荡，时间越长，未来突破箱体向上运行时上涨的空间越大。

操盘时，可以在这个箱体振荡过程中进行高抛低吸，到了前低点位置出现长下影线或低开高走的阳线时进场，再次到了前高点就可能出现高开低走的阴线或是长上影线，此时应该离场，但在第四次到前高点的时候就要注意了，股价可能就会突破箱体。一个波段行情从建仓到突破的时间周期是50-90天，具备时间要素才会诞生一个波段行情。股价突破的时候最好是放量且有效的大阳线。突破后回踩不回箱体便可介入。但有时股价也不回踩，直接就进入主升浪。

案例一：

案例分析

1，股价从历史低位逐步上升之后，在长期趋势线上方形成横盘振荡形态，箱体振幅为23%左右，这是一种典型的空中加油形态。若箱体振幅过大，说明主力在箱体里进行高抛低吸滚动操盘，这样后期主力可能就不会进行大幅度拉升，因为在箱体里面进行高抛低吸已获得丰厚的利润。

2，空中加油形态箱体里面的K线大多是低开高走小阳线和高开低走的小阴线，前期股价从历史低位上升过程也一样是以低开高走小阳线和高开低走小阴线为主。

3，从低位抬高到突破箱体，股价在箱体内运行的时间是144天，时间长达半年。时间越长，主力拿的筹码越多，一旦股价突破箱体上涨幅度就较大。

4，当某日分时图出现攻击波和攻击型量峰，当日股价形成大阳线，股价突破箱体时就代表主力建仓结束，即将展开大行情。

案例二：

案例分析

1，股价从历史低位逐步上升之后，在长期趋势线上方形成横盘振荡的箱体形态，箱体振幅为21.72%。

2，箱体里面的K线大多是低开高走小阳线和高开低走的小阴线，前期股价从历史低位上升过程也一样是以低开高走小阳线和高开低走小阴线为主。

3，从低位抬高到箱体突破，股价在箱体内运行的时间是92天，具备波段行情诞生的建仓时间周期。

4，当某日分时图出现攻击波和攻击型量峰，当日股价形成大阳线，股价突破箱体时就代表主力建仓结束，即将展开大行情。

（二）拉升打压

案例分析

1，股价从低位呈波段式上涨，K线特征表现为以高开低走阴线与低开高走阳线为主，这是典型的建仓期K线特征。

2，股价在5月9日至5月13日进行拉升，拉升过程中对应成交量放大，代表主力吸筹急切。之后股价回调打压至这一波上涨的二分之一位置，同时是250日均线这一重要均价线位置。股价回调时对应成交量是缩量的，再次上涨时又是放量的，这是主力建仓的痕迹。

3，之后股价小阳盘升上涨。

（三）拉高建仓

案例分析

1，股价从低位稳步上涨，成交量温和放大，在接连收出7根小阳线后股价仅用几天横盘振荡整理便继续小幅盘升，K线大多为低开高走小阳线和高开低走小阴线，阴线对应成交量缩量，阳线对应成交量温和放大。

2，上涨一定幅度后股价进入横盘整理，经过一段时间横盘后，主力进行拉升，这种形态特征为拉高建仓。

3，从K线形态中我们可以发现主力建仓的痕迹，在股价突破整理平台后回调时可介入。

4，值得注意的是，一般主力建仓的时间都很长，我们无法预知主力的仓位或是需要多少时间才完成建仓，所以我们的介入点最好是在建仓完毕股价突破建仓期形态后再介入。

案例分析

1，股价经过充分下跌逐步筑底，股价已不再创新低，就代表已有主力运作其中。

2，在筑底期间，主力很难拿到筹码，每天收集的筹码不多，主力采用拉高建仓手法吸筹，以加快筹码收集的速度。

3，当股价盘升到一定位置时进行横盘整理，调整期间继续吸筹，然后再突破平台。像这样股价拉高到一个台阶，整理一段时间后又上一个台阶的建仓方法叫拉高建仓。

4，股价拉升的时候成交量迅速放大，横盘时缩量调整。

5，K线以高开低走阴线和低开高走阳线为主，阳多阴少。

6，几条主要的日均线跟随股价缓慢上升。

（四）茶杯口

案例分析

1，股价从1月8日至4月16日稳步向上盘升，让人感觉这是一个黏打磨形态，然而之后股价突然下跌，跌幅较大，下跌后在底部横盘整理，构筑一平台，形成了一个大的茶杯口形态。

2，当股价突破茶杯口底部平台的时候可以介入。

3，出现茶杯口形态的股票主力多以月线为单位操盘，这种操盘方式不适合一般短线投资者参与，我们一般不建议参与。在此再次强调，当股价突破某个建仓形态后再介入为好，如上图，若投资者想当然认为股价以黏打磨形态建仓，则可能被套其中。

案例分析

1，股价从低位稳步上涨，形成小阳盘升的通道。

2，股价于8月21日开始往下打压，正好打到0.382黄金分割位，同时也是重要均价线30日均线上方，双重支撑形成茶杯口形态。

3，9月5日股价跳空向上放倍量突破了茶杯口，后形成一小波涨幅。

4，仔细观察K线图，我们发现K线以低开高走的小阳线居多，夹杂高开低走小阴线，这是建仓期的K线特征。

如何计算主力持仓成本？

主力成本的计算是特别重要的一个环节，如果不知道主力的成本和持仓量，就分析不出主力的控盘程度，也不好研判未来的趋势。计算主力成本的方法有很多种，最直观、最准确的计算方法是通过换手率来计算。换手率的计算公式为：换手率=（成交量÷流通盘）x100%

如何得出这个公式呢？从长期来分析，K线图的参考价值比较大，当均线系统由空头转为多头排列时，就显示有主力开始介入了。周移动平均线的金叉现象一般被我们认定为主力建仓的标志，它是我们计算换手率的起点，开始拉升时的换手率被认定为终点。

在股价上涨阶段，一般来说主力的成交量可能会占到总成交量比率的30%左右。在股价下跌阶段，主力成交量占总成交量的比率一般在20%左右。但是股价在上涨时往往会存在一定程度的放量，在下跌时又会存在一定程度的缩量，在这里可以先做个假设：放量与缩量的比例为2：1

现在假设：如果上涨时换手率为200%，下跌时换手率为100%，那么这段时间总的换手率为300%，由此可以得出主力在这段时间内的持仓量为：200%x30%-100%x 20%= 40%

通过公式可以清楚地看出，换手率达到300%时，主力的持仓量才只有40%，也就是说每换手100%其持量为40%÷300%x100%=13.3%（其中有一定的误差），因此把从MACD指标金叉的那一周起，到确定计算的那一周为止，所有各周的成交量加起来再除以流通盘，便可以得出这段时间的换手率。再把换手率x 13.3%，就得出主力真实的控盘度。

一般情况下，一个中线主力的换手率在300%~450%之间，只有这样，主力才能吸收到足够的筹码。将所计算的那段时间内的最低价加上最高价，然后除以2，便得出主力的成本，这是一种简单而实用的计算方法，其误差可控制在10%以内。

上一篇：同花顺dde指标(dde指标怎么用)

下一篇：新型城镇化研究意义(新型城镇化的意义)